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中国楼市只涨不跌?三方面正发生根本性转变!

  
  2018年对楼市而言注定是极不平凡的一年,在“房住不炒”的大原则下,房地产长效机制正日趋成熟,一方面住房土地的供给主体除了政府外,国有土地、集体土地也将逐渐被允许进入房地产市场用作建设租赁住房,以提高居民租赁住房的有效供给,保证房地产市场的健康发展;另一方面在经历了2016-2017年楼市大涨后,超预期的楼市调控仍将延续,即使在部分三四线库存较大的城市出现放松,重点城市也难再放松。
  不仅如此,部分开发商拿地过于激进,杠杆率较高,在楼市低迷的背景下预计将有部分开发商资不抵债。数据显示,2018年,房地产行业将迎来还债高峰,额度达到3300亿;2019年额度达到4700亿,2017-2019年房企还债规模将超1万亿。
  十余年间,中国楼市经历了一轮只涨不跌单边左侧上涨行情,即使出现小幅下行格局一般也仅1-2年,随后便出现报复性上涨,以至于普通百姓已不再相信楼市调控能抑制房价,至于原因专家也是众说纷纭。其实,主要原因归纳起来无非是三个方面,一是商品房市场的土地供给被政府完全垄断;二是人口结构变化;三是连年货币超发。如果以上三方面原因没有明显改善背景下,房价难改上行趋势,但如今这三方面都正在发生根本性转变。
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中国楼市只涨不跌?三方面正发生根本性转变!
  在商品房市场土地垄断方面,房改后国土部规定房企开发各类住宅用地只能通过公开招拍挂方式取得,所以只要地方政府控制好土地储备、入市节奏和市场需求之间的关系,保证土地挂牌量小于等于市场需求就可以维持地价的稳中有升。近年来一些三四线城市之所以出现了楼市库存高企的问题归根结底是由于一些地方政府为了加大基础设施投资提高任期内政绩而短时间内大规模提高土地出让规模导致土地供过于求,重庆地票制度近年来能保持当地房价平稳也是因有效控制土地入市与商品房需求才实现的。因此,土地供应的垄断是决定房价走势的根本。
  当然,仅有土地垄断还不能构成房价的连续上涨,必须要有人口的配合。98年房改后的10年恰逢60/70年代婴儿潮时期居民的首次置业,2007年至今的10年正好是80后婴儿潮的置业年代,上述20年又正好是中国城镇化进展最快的20年,这与楼市走势不谋而合
  土地供应垄断与人口增长还需加上货币供给的配合,才能支撑房价上涨。将一线城市房价近年来走势图和广义货币M2走势图叠加,会发现两者相关性接近于1,这还不包括近年来金融过度创新导致的银行表外资产规模快速扩大的影响。
  综上,过去20年支撑楼市只涨不跌的三大因素均在逐步发生改变,土地供给垄断破冰有望让机构主导的租赁市场迎来较大发展从而逐渐形成租售并举的住房体制,人口结构的悄然变化影响的是居民居住需求的改变,金融监管的收紧则会逐渐提升市场利率水平。
 
(责任编辑:李德鑫)
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